Michael Burry je profesionální investor a zakladatel hedgeového fondu Scion Capital. Proslavil se díky svému brilantnímu předpovědi finanční krize v roce 2008. Abychom však pochopili, jak dosáhl takové přesnosti a mistrovství, je třeba se podívat na jeho cestu jako investora.
Obsah článku – Michael Burry:
Michael Burry: stručný přehled životopisu, kariéry a úspěchů
Burry zahájil svou kariéru nikoli jako finančník, ale jako lékař. Absolvoval postgraduální studium na lékařské fakultě Vanderbilt University School of Medicine. Později nastoupil Michael do ordinace Stanfordovy univerzity v oboru neurologie a patologie a zároveň pokračoval v psaní blogu o investicích, který si získával stále významnější čtenáře (četli ho zástupci velkých hedgeových fondů i investiční bankéři). Studoval také na Kalifornské univerzitě, kde získal bakalářský titul v oboru ekonomie.
Michael Burry založil Scion Capital na počátku roku 2000 a rychle se prosadil jako bystrý investor. Jeho fond dosáhl významných výsledků již v prvních letech své činnosti. Ale skutečnou slávu mu přineslo jeho předpovězení jedné z nejničivějších finančních krizí v historii.
Rozuměl složitým strukturovaným derivátům, tzv. hypotečním dluhopisům. Burry byl jedním z prvních, kdo si všiml, že trh s nemovitostmi v USA se rok od roku přehřívá. Nikdo však toto riziko nevnímal. Předpověděl, že to povede k masovým defaultům na hypotékách a v důsledku toho ke krizi v bankovním systému. Burry vsadil proti hypotečnímu trhu pomocí úvěrových defaultních swapů.
Nenechte si ujít: Recenze FX Junction
Michael Burry: Proč je jeho postava důležitá pro současný investiční svět
Burry byl jedním z prvních investorů, kteří aktivně využívali úvěrové defaultní swapy (CDS) k sázkám proti trhu s hypotečními cennými papíry. Ano, swapy byly vytvořeny mimo jiné pro realizaci podobných strategií. Michael Burry však byl prvním, kdo vsadil obrovskou částku proti zdánlivě neotřesitelnému trhu hypotečních derivátů.
Tento inovativní přístup mu nejen umožnil vydělat obrovské sumy peněz během finanční krize, ale také otevřel novou investiční strategii: možnost vydělávat na poklesu aktiv, o kterém nikdo nevěřil. Jeho schopnost využívat deriváty k ochraně a zisku je dodnes studována v kurzech financí a investic po celém světě.
Burry dokázal, že i ty nejstabilnější a nejspolehlivější trhy mohou skrývat hluboké nerovnováhy a rizika. Jeho analýza a kroky před krizí v roce 2008 ukázaly, že promyšlená a hloubková finanční analýza může odhalit potenciální katastrofy dlouho předtím, než se projeví.
Mohlo by Vás zajímat: Tržby i zisk Applu dalece překonaly odhady, prudce rostl prodej iPhonů
Pohled na akciový trh a přijímání investičních rozhodnutí
Burry nečiní rozhodnutí na základě povrchních ukazatelů. Ponoří se do fundamentální analýzy a studuje výroční zprávy, čtvrtletní údaje, finanční ukazatele a veškeré informace, které mohou poskytnout představu o vnitřní hodnotě společnosti. Jeho cílem je najít tržní anomálie nebo neefektivnosti.
Bury se specializuje na odhalování tržních anomálií – situací, kdy tržní cena aktiva neodráží jeho skutečnou hodnotu kvůli podhodnocení nebo nadhodnocení trhem způsobenému omylem celého trhu. Jeho slavná sázka proti hypotečnímu trhu v USA byla založena na odhalení takové anomálie, kdy bylo riziko defaultu hypotečních cenných papírů podhodnoceno a nebylo zahrnuto do stávajících nástrojů.
Burry je připraven čekat roky, než se jeho investiční teze naplní. Chápe, že trh může být po dlouhou dobu iracionální. Nakonec se však kvalita jeho analýzy a vybraných investic musí projevit. To vyžaduje značnou trpělivost a disciplínu.
Michael Burry: Závěry pro dlouhodobého investora
Pravděpodobně nejdůležitějším aspektem přístupu Michaela Burryho je jeho nezávislé myšlení. Nesleduje populární analytiky ani trendy na akciovém trhu. Vytváří si vlastní názory na základě vlastní analýzy a přesvědčení, i když jsou v rozporu s obecně přijímanými názory, věří ve svou analýzu, sází na ni a řídí se jí.
Čtěte dále: Purple Trading – podrobná recenze
