Nokia: Akcie finské společnosti letos vyskočily o více než 140 %. Trh už Nokii nevnímá jen jako výrobce telekomunikační techniky, ale i jako součást infrastruktury pro umělou inteligenci Ještě před pár lety byla Nokia pro mnoho investorů symbolem technologické minulosti. Firma, která kdysi dominovala mobilním telefonům, postupně zmizela z hlavní pozornosti trhu a dlouhé roky působila spíš jako připomínka ztracené éry evropských technologických gigantů.
Rok 2026 ale přinesl překvapivý obrat. Akcie Nokie letos vyskočily o více než 140 procent a patří mezi nejvýkonnější tituly evropského indexu Stoxx Europe 600. Firma se navíc dostala na nejvyšší hodnoty od roku 2008. Za prudkým růstem nestojí návrat mobilních telefonů ani nostalgie investorů. Trh začal Nokii znovu objevovat kvůli umělé inteligenci.
Obsah článku:
AI boom vytváří nové vítěze
Když se mluví o umělé inteligenci, většina pozornosti míří na společnosti jako NVIDIA nebo velké cloudové platformy. Jenže AI infrastruktura potřebuje mnohem víc než jen výkonné čipy.
Obrovské množství dat se musí přenášet mezi servery, datovými centry a výpočetními clustery stále vyšší rychlostí. A právě zde začínají být důležité firmy specializující se na optické sítě a datovou infrastrukturu. Nokia v posledních měsících těží právě z tohoto trendu.
Nenechte si ujít: Rozhovor s Petrem Šedivým z Venture Club
Firma vsadila na optické sítě
Zásadní roli sehrála hlavně akvizice společnosti Infinera, kterou Nokia dokončila minulý rok. Díky ní výrazně posílila svou pozici v oblasti optických sítí a přenosu dat. Právě tato technologie je dnes pro AI datová centra stále důležitější.
S rostoucím využíváním umělé inteligence prudce roste objem dat, která je potřeba mezi servery přesouvat. A čím rychlejší jsou AI modely, tím větší tlak vzniká i na infrastrukturu kolem nich. Nokia už uvedla, že tržby spojené s AI segmentem v prvním čtvrtletí meziročně vzrostly téměř o 50 procent.
Nvidia dodala trhu další impuls
Velkou pozornost investorů vyvolala také miliardová investice společnosti NVIDIA do Nokie. Partnerství zahrnuje využití čipů Nvidia při vývoji softwaru pro 5G a budoucí 6G sítě. Obě firmy zároveň zkoumají možnosti využití technologií Nokie v AI datových centrech.
Pro trh to byl důležitý signál. Nokia přestala být v očích investorů pouze „starou telekomunikační firmou“ a začala být vnímána jako potenciální součást AI infrastruktury.
Jenže realita je složitější
Přesto kolem firmy roste i opatrnost. Ačkoliv akcie prudce posílily, AI a cloudový segment zatím tvoří jen relativně malou část celkového byznysu. V prvním čtvrtletí představoval zhruba osm procent tržeb skupiny. Většina příjmů stále pochází z tradičního telekomunikačního byznysu, který se dlouhodobě potýká s pomalejším růstem.
Operátoři po celém světě omezují investice do sítí a trh s 5G už zdaleka neroste tak rychle jako před několika lety. A právě zde začíná hlavní otázka investorů: není současná cena akcií už příliš optimistická?
Nepřehlédněte: eToro – Recenze burzy, která nabízí unikátní funkce
Trh začíná oceňovat budoucnost, ne současnost
Ocenění Nokie se během letoška výrazně změnilo. Zatímco na začátku roku se akcie obchodovaly přibližně za sedmnáctinásobek očekávaných zisků, dnes je to zhruba dvojnásobek. To ukazuje, že investoři už nehodnotí firmu podle současných výsledků, ale podle očekávání budoucího růstu spojeného s AI. A právě to vytváří určité napětí.
Pokud AI infrastruktura poroste rychleji, může Nokia získat výrazně lepší pozici. Pokud ale tempo investic zpomalí nebo trh začne být přeplněný, současné ocenění může být problém.
Starý byznys nezmizel
Analytici dnes často upozorňují, že Nokia je vlastně kombinací dvou různých firem. Na jedné straně stojí rychle rostoucí segment optických sítí a AI infrastruktury. Na druhé straně tradiční telekomunikační část podnikání, která stále tvoří většinu tržeb a roste mnohem pomaleji.
A právě to komplikuje ocenění celé firmy. Investoři dnes řeší, zda se Nokia skutečně dokáže proměnit v technologického vítěze AI éry, nebo zda současná euforie předbíhá realitu.
Nenechte si ujít: Ozios recenze – Regulovaný broker
Příběh comebacku ještě není hotový
Nokia dnes rozhodně není stejnou firmou jako před deseti lety. Dokázala přežít pád mobilního impéria a postupně si našla nové místo v oblasti síťové infrastruktury. Současný AI boom jí navíc otevřel dveře k trhu, který může v příštích letech výrazně růst.
Zároveň ale platí, že velká část optimismu už je v ceně akcií pravděpodobně započítaná. A právě proto budou investoři v dalších kvartálech sledovat hlavně jednu věc — zda se růst AI segmentu skutečně promění v dlouhodobě vyšší zisky, nebo jestli jde zatím spíš o příběh, který trh ocenil rychleji než samotné výsledky.
