Akcie čipového výrobce Intel tento měsíc vzrostly o 28 %, čímž přidaly přibližně 24 miliard dolarů k tržní kapitalizaci společnosti.
Obsah článku:
Intel roste na historické maximum
Růst hodnoty Intelu o 24 miliard dolarů posouvá ocenění firmy na historické maximum připomínající časy dotcomů. Akcie čipového výrobce tento měsíc vzrostly o 28 %, čímž přidaly přibližně 24 miliard dolarů k tržní kapitalizaci společnosti. Analytici ale upozorňují, že prudký růst má i své stinné stránky. „Akcie vypadají na současných úrovních neuvěřitelně draze,“ uvedl Wayne Kaufman, hlavní tržní analytik společnosti Phoenix Financial Services.
Podle něj současná valuace spíše sází na vládní tlak na klienty Intelu, než na skutečný růst byznysu. Připomněl také, že růst přišel po červencovém poklesu po slabé výsledkové zprávě i ostré kritice generálního ředitele Pata Gelsingera od prezidenta Donalda Trumpa, který jej dokonce vyzval k rezignaci. Trump však po osobním setkání změnil tón a označil Gelsingerův kariérní postup za „úžasný příběh“.
Politika a vládní zásahy do Intelu
Změna Trumpova postoje otevřela prostor pro spekulace, že jeho administrativa jedná o možném nákupu přibližně 10 % společnosti. Ministr obchodu Howard Lutnick v rozhovoru pro CNBC potvrdil, že jednání směřují k převedení grantů, které už Intel získal z programu Chips and Science Act, na akcie bez hlasovacího práva.
Takový krok by znamenal bezprecedentní zapojení státu do fungování společnosti, což přináší řadu otázek ohledně dlouhodobé stability. Podle Pola Nolteho z Murphy & Sylvest Wealth Management by to Intelu mohlo krátkodobě pomoci, ale z dlouhodobého hlediska by vládní vliv představoval riziko. „Zdá se to jako snadný vstup, ale obtížný výstup,“ varoval. Vysoké ocenění firmy navíc do značné míry ukazuje spíše na výrazný pokles ziskovosti v posledních letech než na skutečnou růstovou trajektorii.
Mohlo by Vás zajímat: Nvidia zvyšuje laťku
Výhledy ziskovosti a skeptické predikce
Podle odhadů Bloombergu má Intel v následujících čtyřech čtvrtletích dosáhnout více než jedné miliardy dolarů upraveného zisku, což by znamenalo zlepšení oproti ztrátě 1,3 miliardy v předchozím období. Přesto to zdaleka nedosahuje úrovní z let 2018–2021, kdy společnost ročně generovala přes 20 miliard dolarů.
Generální ředitelka Laffer Tengler Investments Nancy Tengler upozorňuje, že Intel technologicky zaostává a pouhé škrty ve výdajích růst nepřinesou. Podle ní je společnost nadhodnocená a investice do ní zůstávají příliš nejisté. Její názor sdílí i Wall Street: méně než osm procent analytiků doporučuje akcie nakupovat, zatímco téměř osmdesát procent volí neutrální hodnocení. Navíc aktuální cena 25,31 USD je znatelně vyšší než průměrná cílová hodnota okolo 22 USD, což činí výnosový potenciál Intelu jedním z nejslabších v rámci indexu Nasdaq 100.
Nové vedení a dlouhá cesta k obnově
Naději investorů přesto udržuje nový šéf Lip-Bu Tan, od kterého se očekává, že dokáže firmu stabilizovat. Jeho politika snižování nákladů už zlepšila vyhlídky na návrat k ziskovosti, ovšem vyvolává obavy, že Intel kvůli tomu může zaostat v technologickém vývoji.
Tan také pokračuje v nákladném rozšiřování výrobních kapacit Foundry, které zahájil jeho předchůdce Pat Gelsinger. „Je zřejmé, že potrvá několik let, než všechno začne fungovat stabilně,“ řekl Gerrit Smit, hlavní portfoliomanažer fondu Stonehage Fleming Global Best Ideas Equity. Podle něj má Intel před sebou dlouhou cestu, i když důvěru investorů si Tan zatím drží.
Nenechte si ujít: Tradematics recenze
Český rozměr příběhu Intelu
Dění kolem Intelu může mít dopady i na Českou republiku. Firma zde plánuje investice do výzkumu a výrobní infrastruktury, což by mohlo přinést nová pracovní místa a silnější zapojení země do globálních dodavatelských řetězců. Pokud se Intelu podaří zvládnout tlak investorů a zároveň udržet krok s technologickými změnami, může se Česko stát důležitým článkem polovodičového průmyslu.
Přílišné zaměření na krátkodobé úspory by ale mohlo odložit expanzi v regionu nebo dokonce přesunout projekty jinam. Pro českou vládu, která dlouhodobě usiluje o přilákání špičkových technologických firem, tak současná situace představuje jak riziko, tak příležitost – možnost ukázat, že dokáže vytvořit stabilní prostředí pro výrobu a vývoj a stát se součástí nové mapy globálního čipového průmyslu.
Čtěte dále: ePojisteni.cz
