Cena zlata se v posledních týdnech dostala na historická maxima. Rostoucí geopolitické napětí, přetrvávající inflace a nejistota kolem měnové politiky ženou investory k bezpečným aktivům, mezi něž zlato tradičně patří. Jak ale tato situace ovlivňuje Čechy, jejich úspory i možnosti investování? A vyplatí se teď do zlata naskakovat?
Obsah
Geopolitická rizika: zlato jako barometr strachu
Investoři po celém světě sledují s obavami rostoucí počet konfliktů. Vedle ruské agrese na Ukrajině se přiostřují vztahy mezi Íránem a Izraelem, stále napjatá je i situace kolem Tchaj-wanu, který znepokojuje vztahy mezi USA a Čínou. Každý nový titulek o raketách, vojenských manévrech nebo sankcích přidává investorům vrásky – a žene kapitál do bezpečných přístavů.
Zlato přitom tradičně reaguje na geopolitickou nervozitu. Každá nová krize zvyšuje poptávku po drahých kovech, což vyhání jejich cenu vzhůru. Podle některých analytiků je aktuální růst zlata z poloviny tažen právě geopolitikou a obavou, že by mohly vypuknout rozsáhlejší konflikty s dopady na globální obchod a dodavatelské řetězce.
Inflace a měnová politika: zlato jako ochrana proti znehodnocení peněz
Druhým klíčovým motorem růstu ceny zlata je inflace. Přestože centrální banky od USA po Evropu zahájily cyklus zvyšování úrokových sazeb, inflace se ukazuje být mnohem odolnější, než by si ekonomové přáli. Zdražují energie, potraviny i služby, a domácnosti napříč Evropou to pociťují ve svých rozpočtech.
Právě v takovém prostředí je zlato vnímáno jako uchovatel hodnoty. Nezáleží na tom, zda klesá kurz dolaru nebo koruny – za unci zlata si na trhu vždy někdo ochotně zaplatí. A investoři dobře vědí, že pokud centrální banky začnou úroky zase snižovat, aby podpořily ekonomiku, bude to pro fiat měny negativní, zatímco pro zlato a další drahé kovy pozitivní signál.
Čtěte také: Golden Brokers recenze
Slabší měny a deglobalizace: dlouhodobé trendy
Kromě krátkodobých impulzů hraje roli i dlouhodobější nejistota. Pandemie covidu ukázala, jak křehké jsou globální řetězce. Následné sankce vůči Rusku, obchodní války mezi USA a Čínou a ochota států vyrábět klíčové produkty „doma“ (tzv. reshoring) ukazují, že svět se mění.
To vše nahrává scénářům, kde jednotlivé měny mohou ztrácet sílu – a investoři hledají alternativu. Zlato, ale i stříbro nebo průmyslové kovy jako měď či platina, se tak stávají součástí strategií na ochranu před budoucími šoky.
Dopad na český trh: Češi objevují zlato
Čeští investoři nikdy nepatřili mezi velké „hráče“ na poli komodit. Tradičně spořili spíš do stavebního spoření nebo drželi hotovost. Vysoká inflace let 2022–2023 však chování domácností významně změnila. Lidé začali masivně nakupovat fyzické zlato – slitky a mince. Někteří zvolili tzv. investiční zlato, které je osvobozeno od DPH.
Rostl ale i zájem o ETF fondy navázané na cenu zlata, stejně jako o certifikáty a dokonce i investiční účty, kde člověk vlastní „zlato na dálku“ uložené v trezorech v zahraničí. Výhodou je nižší spread (rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou) a možnost rychle zlato prodat.
Nepřehlédněte: Max Banka Recenze : Spoření, Úvěry a Inovace Online
Čeho si dát pozor?
Zlato je atraktivní pojistka, ale má i své nevýhody. Nevytváří žádný pasivní příjem (na rozdíl od akcií, které vyplácí dividendy, nebo dluhopisů s úrokem). Pokud se situace uklidní, cena zlata může opět spadnout, protože investoři přesunou kapitál zpět do rizikovějších, výnosnějších aktiv.
V Česku si navíc musí investoři dávat pozor na podvodné prodejce, předražené pamětní mince nebo velmi vysoké marže. Doporučuje se nakupovat jen u certifikovaných prodejců a držet se standardizovaných slitků nebo mincí (např. Wiener Philharmoniker, Krugerrand, Maple Leaf).
Výhled do budoucna
Ekonomové předpokládají, že zlato může růst dál, pokud se svět nezklidní. Někteří analytici uvádějí cíle okolo 2 500–2 600 USD za unci, pokud by došlo k další eskalaci konfliktů či recesi. Naopak robustní růst světové ekonomiky a stabilizace inflace by mohly cenu vrátit k úrovním kolem 2 000 USD.
Pro českého investora to znamená jediné: zlato není „rychlý zisk“, ale spíš dlouhodobá ochrana hodnoty majetku. Dává smysl mít ho v portfoliu jako pojistku, ale nikoliv jako hlavní investici.
Zlato ukazuje svou sílu v dobách, kdy na trzích panuje nejistota. Konflikty, inflace a slabší měny jsou vodou na jeho mlýn. Češi toho využívají a více než kdy dřív se o zlato zajímají. Přesto by měli mít na paměti, že jde hlavně o nástroj k diverzifikaci a ochraně, ne o zaručený způsob rychlého zbohatnutí.
Pokračujte ve čtení: Jak vydělat peníze v roce 2025? Našli jsme pro vás ty nejlepší způsoby a tipy!
