Berkshire Hathaway je dnes synonymem pro stabilitu a dlouhodobý růst. Drží přes 344 miliard dolarů v hotovosti – částku odpovídající HDP České republiky – a její rozhodnutí hýbou akciovými trhy po celém světě. Jenže rok 2025 přinesl šok: Warren Buffett oznámil svůj odchod a vedení přebírá Greg Abel. Co tato změna znamená pro největší investiční holding planety?
Od textilky k finančnímu gigantu
Kořeny Berkshire Hathaway sahají do 19. století, kdy šlo o ztrátovou textilku v Massachusetts. V roce 1965 ji Warren Buffett koupil za 8 dolarů za akcii a spolu s Charliem Mungerem otočil byznys vzhůru nohama. Z firmy zaměřené na látky se stal holding skupující perspektivní podniky – od GEICO přes železniční kolos BNSF až po podíly v Applu či Coca-Cole.
Klíčovým motorem růstu se stalo pojišťovnictví. Pojišťovny Berkshire generují tzv. „float“ – volnou hotovost ve výši 174 miliard dolarů, kterou firma investuje do dalších projektů. Výsledek? Za 60 let se hodnota akcií Berkshire zvýšila o více než 2 000 000 %.
Čtěte také: Dlouhodobý investiční produkt (DIP) – Klíč k finančnímu zajištění ve stáří
Jak funguje investiční stroj Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway má dnes pod sebou pojišťovnictví, železnice, energetiku, retail i technologické firmy. Její strategie je prostá: kupovat kvalitní podniky s dlouhodobým potenciálem a držet je, dokud to dává smysl. Příklad? Podíl v Applu, který od roku 2016 přinesl 25násobný zisk. V roce 2024 však Berkshire polovinu této pozice prodala – investoři se tehdy obávali, že holding ví o nadcházející krizi.
V roce 2024 pojišťovny Berkshire vydělaly 47,4 miliardy dolarů provozního zisku. Manažeři portfoliových firem mají značnou volnost, ale kapitálové alokace kontroluje úzký tým vedený Buffettem.
Kontroverze a rizika Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway se snaží vystupovat jako „čistý hráč“, přesto se nevyhnula přešlapům. Akvizice Kraft Heinz za 62 miliard dolarů v roce 2015 se po deseti letech ukázala jako omyl – v roce 2025 musela firma odepsat 3,8 miliardy. Kritici jí rovněž vyčítají investice do uhelných elektráren prostřednictvím BHE navzdory veřejně deklarovanému „zelenému“ přístupu.
Buffett sám přiznává, že některé investice nevyšly, ale princip „trpělivého kapitálu“ zůstává.
Čtěte také: Recenze BITmarkets.com – Co vám přinese Utility token BTMT?
Vliv na trhy: když Berkshire Hathaway kašle, trhy mají chřipku
Držená hotovost Berkshire – 344 miliard dolarů – převyšuje rozpočty většiny států. Prodejem poloviny akcií Applu firma v roce 2024 způsobila pokles indexu Nasdaq o 1,5 %. Naopak vstup do UnitedHealth v roce 2025 (5 milionů akcií za 1,5 miliardy dolarů) okamžitě zvedl její cenu o 3 %.
Výměna CEO v Berkshire, kdy Greg Abel převezme vedení, vedla k 5% poklesu akcií BRK.B. Ty se nyní obchodují kolem 480 dolarů při P/E kolem 16 a tržní kapitalizaci zhruba jeden bilion dolarů.
Lekce pro investory
Pokud by Berkshire Hathaway přednášela na univerzitě, její hlavní sdělení by bylo: investuj do firem, kterým rozumíš, buď trpělivý a drž hotovost pro příležitosti. Tento přístup je aplikovatelný i v Česku – například při investování do podhodnocených bankovních titulů typu Komerční banka nebo Moneta v době, kdy trh panikaří.
Buffett odmítá přeplácet – v posledních letech zamítl několik miliardových akvizic, protože „nedávaly smysl“.
TIP: Práce z domova – Tipy, jak si vydělat z pohodlí domova
Současnost a budoucnost Berkshire Hathaway
Rok 2025 je pro Berkshire rokem velkých změn. Holding posiluje ve zdravotnictví, kupuje akcie UnitedHealth a plánuje expanzi v AI přes podíly v technologických firmách. Přesto analytici varují, že bez Buffettova „čichu“ může hodnota Berkshire klesnout o 10–15 %.
Tržby rostou, ale zisk se letos snížil o 7 % kvůli ztrátám v pojišťovnictví a odepisovaným akvizicím. Investoři proto řeší zásadní otázku: zůstane Berkshire i bez Buffetta takovým tahounem, jakým byla doposud?
Čtěte také: Ozios – Regulovaný broker s širokou nabídkou aktiv
Berkshire Hathaway – Shrnutí:
Berkshire Hathaway je učebnicovým příkladem trpělivého investování a chytré práce s hotovostí. Odchod Warrena Buffetta otevírá novou kapitolu – investoři sledují, zda Greg Abel udrží reputaci a výkonnost tohoto impéria. Držená hotovost a diverzifikované portfolio dávají firmě sílu zvládat krize i využívat příležitosti.
