Deset bilionů dolarů. Tolik peněz má pod palcem Vanguard – společnost z Pensylvánie, která se z okraje trhu vypracovala na jednoho z největších hráčů globálních financí. Abychom si to dali do souvislostí: je to víc než čtyřnásobek HDP celé střední Evropy dohromady. Vanguard přitom není jen „další investiční firma“. Je to nenápadný gigant, který vlastní kousky skoro všech velkých firem – od Applu přes Teslu až po Microsoft.
Otázka, která se nabízí: když má někdo prsty takhle všude, je to pro svět dobře, nebo špatně?
Jak to všechno začalo
Píše se rok 1975. Jack Bogle, v té době outsider a rebel, přichází s myšlenkou, kterou mnozí kolegové považovali za nesmysl: investování má být jednoduché, levné a dostupné. Jeho recept? Indexové fondy.
Místo složitého vybírání akcií a drahých manažerů vsadil na to, že se vyplatí držet celý trh. První fond Vanguard 500 Index, kopírující S&P 500, si tehdy vysloužil posměch. Jenže Bogle měl pravdu – dnes jde o standardní přístup a miliony investorů po celém světě mu za něj vděčí.
Od 80. let Vanguard rostl rychle. Drobní investoři hledali levnou alternativu a přesně to jim firma nabídla. V roce 2000 spravovala půl bilionu dolarů, v roce 2016 už čtyři biliony a dnes? Přes deset.
Vanguard má ještě jednu zvláštnost: vlastní ho jeho klienti. Tedy ne bankéři nebo akcionáři, ale lidé, kteří v něm mají své peníze. Díky tomu si může dovolit držet poplatky na směšně nízké úrovni – kolem 0,08 %. Konkurence si často bere pětkrát tolik.
Čtěte také: Dlouhodobý investiční produkt (DIP) – Klíč k finančnímu zajištění ve stáří
Tichý obr Vanguard pod palbou
Navenek působí Vanguard spíš nenápadně. Ale problémy se mu nevyhýbají.
V roce 2023 se dostal do konfliktu s Texasem kvůli své ESG politice. Místní politici ho obvinili, že ohrožuje ropný průmysl, a dali ho na černou listinu. Stejný příběh, jaký zažívají i BlackRock nebo State Street.
Na druhou stranu, Vanguard letos oznámil partnerství s veřejnými i soukromými institucemi, aby otevřel dveře na privátní trhy. Jeho nový šéf Salim Ramji zdůraznil, že nepůjde o akvizice, ale o spolupráci. Konzervativní přístup, který firmu drží v bezpečí, i když může působit méně dravě.
A co kryptoměny? Tady je Vanguard dost opatrný. Na rozdíl od BlackRocku nepřišel s vlastním bitcoinovým ETF. Krypta sice spravuje pro klienty, ale nechce je stavět do popředí. Pro jedny důkaz rozvahy, pro druhé promarněná šance.
Čtěte také: Finanční podvody: Jak je rozpoznat a nenechat se napálit?
Salim Ramji – Nový kapitán
V čele firmy stojí od roku 2024 Salim Ramji. Po více než dvaceti letech u BlackRocku přišel do Vanguardu s cílem spojit tradici s moderními trendy. Nechce měnit DNA firmy – nízké poplatky zůstávají základem. Ale tlačí na digitalizaci a rozvoj služeb pro drobné investory.
Pod jeho vedením sílí platforma Personal Advisor Services, která spravuje stovky miliard dolarů. Firma také zkoumá možnosti, jak víc proniknout do privátních trhů. Ramji otevřeně říká: ne akvizice, ale partnerství. Jeho styl je spíš evoluce než revoluce.
Vanguard – Čísla a rizika
Vanguard je dnes druhým největším správcem aktiv na světě (hned po BlackRocku).
- 10 bilionů dolarů pod správou.
- 2,6 bilionu v ETF fondech.
- VTI, jejich vlajkový Total Stock Market ETF, překročilo cenu 300 dolarů za akcii.
Tržby v prvním čtvrtletí 2025 stouply o 8 % na 2,1 miliardy dolarů. Čistý zisk vyskočil o 12 %. Vypadá to dobře. Ale nesmíme zapomenout na rizika.
Vanguard má obrovskou expozici na index S&P 500. To znamená, že když padá americký trh, padá i jeho výkon. Přísnější regulace ESG může snížit zisky. A inflace, která v USA znovu klepe na dveře, může stlačit marže.
Čtěte také: Ozios – Regulovaný broker s širokou nabídkou aktiv
Vanguard – Závěr
Vanguard je zvláštní mix. Na jedné straně výhodné investování – nízké poplatky, dostupnost, jednoduchost. Na straně druhé gigant, který vlastní kousky skoro všeho a jeho vliv na trhy je obrovský.
Pod vedením Salima Ramjiho firma míří do digitální éry a hledá cestu na privátní trhy. Ale pořád si zachovává svůj typický konzervativní postoj – ať už k riziku, nebo třeba k bitcoinu.
Takže co myslíte vy? Je Vanguard ten, kdo otevřel dveře milionům investorů a demokratizoval finance? Nebo je to tichý obr, který má až příliš velkou moc?
Dejte nám vědět v komentářích na YouTube a mrkněte i na naše předchozí díly o BlackRocku a State Street.
