Dluhopisomat vs. Ronda Invest – Investiční platformy umožňují vložit peníze do českých firem a realitních projektů, aniž by investor musel kupovat celou nemovitost nebo samostatně poskytovat podnikatelský úvěr. Mezi známé tuzemské značky patří Dluhopisomat a Ronda Invest. Přestože obě nabízejí předem stanovené výnosy a investování prostřednictvím internetu, jejich produkty fungují odlišně.
Zatímco Dluhopisomat zprostředkovává investice do firemních dluhopisů prostřednictvím licencované crowdfundingové platformy, Ronda Invest nabízí participace na podnikatelských úvěrech zajištěných nemovitostmi. Rozdílná je proto nejen možná výnosnost, ale také právní postavení investora, způsob zajištění, likvidita a postup při případném nesplácení.
Obsah článku – Dluhopisomat vs. Ronda Invest:
- Dluhopisomat a Ronda Invest nejsou stejný typ investice
- Jak funguje Dluhopisomat
- Dluhopisomat vs. Ronda Invest – Jak mohou být dluhopisy zajištěny
- Dluhopisomat vs. Ronda Invest – Co skutečně znamená licence ČNB
- Jak funguje Ronda Invest
- Dluhopisomat vs. Ronda Invest – Zástava nemovitosti není garancí vrácení peněz
- Investor u Ronda Invest nemá přímý nárok vůči dlužníkovi
- Dluhopisomat vs. Ronda Invest – Likvidita může být omezená u obou platforem
- Dluhopisomat, nebo Ronda Invest?
- Diverzifikace je důležitější než výběr jedné platformy
- Dluhopisomat a Ronda Invest: rozhodují podmínky konkrétního projektu
Dluhopisomat a Ronda Invest nejsou stejný typ investice
Na první pohled mohou oba produkty působit podobně. Investor si vybere konkrétní projekt, vloží peníze a následně získává sjednaný výnos. V žádném případě však nejde o spořicí produkt ani bankovní vklad.
U platformy Dluhopisomat investor získává firemní dluhopis. Stává se tedy věřitelem společnosti, která dluhopis vydala. Emitent se zavazuje vyplácet sjednaný úrok a ke dni splatnosti vrátit jmenovitou hodnotu dluhopisu.
Ronda Invest pracuje s jinou konstrukcí. Platforma nejprve poskytne podnikateli úvěr a následně umožní investorům, aby se prostřednictvím participace podíleli na výnosech a případných ztrátách tohoto úvěru. Jak vysvětluje samotná Ronda Invest ve svém popisu fungování služby, projekty nejprve financuje z vlastních zdrojů a teprve poté je nabízí investorům.
Nepřehlédněte: Rozhovor s Jakubem Rychlým z Nekrachni
Jak funguje Dluhopisomat
Platformu Dluhopisomat provozuje společnost FUNDSTER, která poskytuje služby skupinového financování podle evropských pravidel pro crowdfunding. Na svých stránkách Dluhopisomat uvádí, že působí pod licencí České národní banky a jednotlivé projekty hodnotí podle stanovené metodiky.
Investovat lze podle aktuálních podmínek Dluhopisomatu od 5 000 korun. Firma vyplácí úrok měsíčně, čtvrtletně nebo pololetně a na konci doby splatnosti má investor získat zpět vloženou jistinu. Platforma zároveň uvádí, že investorům neúčtuje poplatky za registraci, správu účtu ani samotnou investici.
Výše úroku závisí na konkrétním emitentovi, délce investice, účelu financování a vyhodnocení rizikovosti projektu. V době zpracování článku platforma na své aktuální nabídce investic uváděla možný výnos až 11,5 procenta ročně. Nabídka se však průběžně mění a nejvyšší úrok nelze chápat jako běžnou nebo garantovanou výnosnost celé platformy.
Dluhopisomat používá vlastní ratingovou stupnici od A++ do E. Podle platformy projde jejím výběrem přibližně deset procent posuzovaných projektů. Hodnocení zahrnuje finanční kondici společnosti, kvalitu zajištění, podnikatelský plán, vlastnickou strukturu a další nefinanční faktory. Jde ovšem o interní rating platformy, nikoliv automaticky o hodnocení některé z mezinárodních ratingových agentur.
Dluhopisomat vs. Ronda Invest – Jak mohou být dluhopisy zajištěny
Zajištění se u jednotlivých emisí liší. Může zahrnovat zástavní právo k nemovitosti, osobní ručení majitele, ručení propojené společnosti nebo zajištění jiným majetkem. Dluhopisomat uvádí, že používá vícevrstvé zajištění a že zájmy investorů může zastupovat nezávislý agent pro zajištění. Současně ale upozorňuje, že konkrétní forma ochrany se u každého projektu liší.
Investor by proto neměl posuzovat investici pouze podle názvu platformy nebo nabízeného úroku. Důležité jsou emisní podmínky, hospodaření emitenta, jeho celkové zadlužení, účel využití peněz a reálná hodnota majetku, kterým jsou závazky zajištěny.
Dluhopisomat vs. Ronda Invest – Co skutečně znamená licence ČNB
Licence provozovatele platformy znamená, že musí dodržovat pravidla stanovená pro regulované crowdfundingové služby. Neznamená ale, že Česká národní banka schválila ekonomickou kvalitu každého projektu nebo že garantuje vrácení peněz.
ČNB dlouhodobě upozorňuje, že investice do korporátních dluhopisů nejsou alternativou ke spořicím účtům a vždy s sebou nesou riziko ztráty. Vyšší nabízený úrok navíc zpravidla souvisí s vyšším rizikem emitenta.
Pokud firma přestane splácet nebo se dostane do insolvence, investor může přijít o úrok, část jistiny, případně o celou investovanou částku. Licence platformy toto podnikatelské riziko neodstraňuje.
Jak funguje Ronda Invest
Ronda Invest se zaměřuje především na podnikatelské a developerské úvěry zajištěné nemovitostmi. Úvěr nejprve posoudí a poskytne podnikateli ze svých prostředků. Následně nabídne investorům možnost získat participaci, tedy podíl na ekonomických výsledcích konkrétního úvěru.
Podle aktuální nabídky Ronda Invest mohou minimální částky začínat na 1 000 korunách, u některých projektů však činí 10 000 nebo 100 000 korun. Výnosy jsou vypláceny měsíčně a platforma aktuálně uvádí možný výnos až osm procent ročně. Konkrétní podmínky se liší projekt od projektu.
Hlavním prvkem zajištění má být nemovitost zastavená ve prospěch poskytnutého úvěru. Ronda Invest uvádí, že její investice jsou zajištěny nemovitostmi s LTV do 70 procent.
LTV neboli loan-to-value vyjadřuje poměr mezi výší úvěru a hodnotou zastavené nemovitosti. Pokud například úvěr dosahuje sedmi milionů korun a nemovitost je oceněna na deset milionů, LTV činí 70 procent. Čím je LTV nižší, tím větší hodnotová rezerva by měla v zajištění existovat.
Dluhopisomat vs. Ronda Invest – Zástava nemovitosti není garancí vrácení peněz
Nižší LTV může omezit dopad poklesu ceny nemovitosti, samo o sobě ale nezaručuje úplné ani rychlé vrácení investice. Pokud dlužník přestane splácet, může být nutné zástavu prodat. Vymáhání může trvat a skutečná prodejní cena nemusí odpovídat původnímu odhadu.
Z výtěžku se navíc mohou odečíst náklady spojené se správou a vymáháním pohledávky. Také samotná Ronda Invest ve svém upozornění na rizika participace připouští, že investor může utrpět částečnou, a za mimořádně nepříznivých okolností dokonce úplnou ztrátu vložených prostředků.
Zástava je proto záložním řešením, nikoliv náhradou za schopnost dlužníka úvěr řádně splácet. Investor by měl zkoumat také zdroj splácení, finanční historii podnikatele a závislost projektu na budoucím prodeji nemovitostí nebo refinancování.
Přečtěte si také: Recenze XTB
Investor u Ronda Invest nemá přímý nárok vůči dlužníkovi
Důležitý rozdíl oproti přímému poskytnutí úvěru spočívá v právním postavení investora. Podle dokumentu Rizika participace Ronda Invest nepředstavuje participace přímou pohledávku investora vůči podnikateli, kterému byl úvěr poskytnut. Investor proto nemůže v případě nesplácení uplatňovat nárok přímo vůči tomuto dlužníkovi.
Podle platných všeobecných obchodních podmínek Ronda Invest spravuje úvěr a případné vymáhání samotná platforma. Investor není oprávněn úvěr samostatně vymáhat, kontaktovat dlužníka ani sám rozhodovat o způsobu realizace zajištění.
Investor je tedy vystaven nejen schopnosti podnikatele splácet, ale také provoznímu a úvěrovému riziku společnosti, která participaci spravuje.
Dluhopisomat vs. Ronda Invest – Likvidita může být omezená u obou platforem
Firemní dluhopisy nabízené drobným investorům zpravidla nejsou běžně obchodované na burze. Pokud investor potřebuje peníze před termínem splatnosti, nemusí pro dluhopis najít kupce nebo jej může být nucen prodat pod jeho nominální hodnotou.
Také u Ronda Invest je předčasné vystoupení omezené. Podle všeobecných obchodních podmínek participací investor nemůže participaci převést na třetí osobu, pronajmout ji ani s ní jinak disponovat. Je proto nutné počítat s tím, že peníze mohou zůstat vázané až do splacení podkladového úvěru, případně déle, pokud nastanou komplikace. Ani Dluhopisomat, ani Ronda Invest proto nejsou vhodným místem pro pohotovostní finanční rezervu.
Dluhopisomat, nebo Ronda Invest?
Dluhopisomat může oslovit investora, který chce financovat společnosti z různých odvětví, přijímá rizika firemních dluhopisů a oceňuje regulované crowdfundingové prostředí. Nabízené úroky mohou být vyšší, investor však musí analyzovat finanční zdraví konkrétního emitenta, jeho zadlužení, podnikatelský plán a kvalitu zajištění.
Ronda Invest je více zaměřena na podnikatelské a developerské úvěry kryté nemovitostmi. Výnosy bývají nižší než u nejvýnosnějších projektů na Dluhopisomatu, všechny úvěry ale podle platformy procházejí zajištěním nemovitým majetkem. Investor současně přijímá specifická rizika participace, zejména absenci přímého nároku vůči dlužníkovi a závislost na správci úvěru.
Rozumné rozhodnutí proto nelze založit pouze na porovnání nejvyššího inzerovaného úroku. Investor by měl sledovat také délku splatnosti, zdroj splácení, LTV, pořadí zástavního práva, hospodaření dlužníka, poplatky při vymáhání a smluvní postup pro případ prodlení.
Diverzifikace je důležitější než výběr jedné platformy
Dluhopisomat ani Ronda Invest by neměly automaticky tvořit celé investiční portfolio. V obou případech investor poskytuje kapitál konkrétním firmám a nese úvěrové riziko. Několik projektů na jedné platformě navíc nemusí znamenat skutečnou diverzifikaci, pokud jsou všechny závislé například na vývoji českého realitního trhu.
Podle Desatera pro investory od České národní banky je vhodné rozkládat prostředky nejen mezi jednotlivé projekty, ale také mezi různé třídy aktiv. Vedle dluhopisů a úvěrových participací mohou portfolio podle rizikového profilu investora tvořit například akcie, ETF, státní dluhopisy nebo likvidní finanční rezerva.
Dluhopisomat a Ronda Invest: rozhodují podmínky konkrétního projektu
Dluhopisomat vs. Ronda Invest – Srovnání Dluhopisomat a Ronda Invest ukazuje dvě rozdílné cesty, jak investovat do financování českých firem. Dluhopisomat nabízí firemní dluhopisy prostřednictvím licencované crowdfundingové platformy. Ronda Invest umožňuje participovat na podnikatelských úvěrech, které nejprve sama poskytla a které jsou zajištěné nemovitostmi.
Dluhopisomat může nabídnout vyšší úrok a širší výběr odvětví. Ronda Invest staví především na nemovitostním zajištění a měsíční výplatě výnosů. Ani jeden model však nepředstavuje bezrizikové zhodnocení.
Před vložením peněz je nutné pročíst emisní podmínky nebo smlouvu o participaci, ověřit finanční situaci dlužníka a počítat také se scénářem, kdy se investice nevrátí včas nebo se nevrátí v plné výši.
Čtěte dále: MadisonSix
Zdroj fotky: Canva.com
