Loni to vypadalo jednoduše. Sazby dolů, dluhopisy nudné, P2P s dvouciferným výnosem vítěz. Jenže rok 2026 tohle rovnítko rozbil.
Obsah článku – P2P a P2B půjčky:
Sazby letos nešly dolů
ECB v červnu překvapivě zvedla všechny tři klíčové sazby o čtvrt bodu. Depozitní facilita skočila na 2,25 %, hlavní refinanční sazba na 2,40 %. Za vším stojí konflikt na Blízkém východě a dražší energie – inflace tak místo ústupu zase přitvrdila, píše se v červnovém tiskovém prohlášení ECB. V červenci pak rada guvernérů sazby nechala na místě, ale rovnou varovala, že ropa může ještě zlobit.
A tady se láme celá logika otázky z nadpisu. Když sazby rostou, i nudné konzervativní nástroje – státní dluhopisy, termínované vklady, fondy peněžního trhu – najednou dávají slušný výnos bez rizika nesplácení. P2P platformy tak svou přirážku musí obhajovat mnohem tvrději než v době nulových sazeb.
Nenechte si ujít: Lombardní úvěr v praxi
P2P a P2B půjčky – Co Mintos reálně vydělává
Mintos dlouhodobě mluví o čistém výnosu 10 až 12 % ročně. Dlouholetí investoři to zhruba potvrzují – šest let investování a 32 000 eur vloženého kapitálu vyneslo průměrných 11,48 % ročně, popisuje na svém blogu Marco Schwartz. Za tím číslem se ale skrývá jedna nepříjemná položka.
Platforma sedí na zhruba 130 milionech eur nevyřešených defaultů od úvěrových firem, které v minulosti zkrachovaly nebo přestaly platit. Návratnost těchto peněz kolísá od nuly do víc než 80 % podle toho, ve které zemi se vymáhá. Ještě syrovější číslo přináší recenzní server P2P Empire: k září 2026 bylo v procesu vymáhání 28,8 % celého portfolia Mintosu – a sám server to označuje za vysoké číslo v porovnání s konkurencí.
Nenechte si ujít: Fyzické zlato vs. Zlatá ETF
Buyback garance? Jen tak dobrá, jak dobrý je poskytovatel
Garance zpětného odkupu zní jako pojistka na klid. Ve skutečnosti je to slib nebankovní firmy, že úvěr sama odkoupí zpátky, když dlužník neplatí. Jenže když zkrachuje samotný poskytovatel, slib padá s ním – přesně tohle se dělo u desítek originátorů na Mintosu mezi lety 2020 a 2022.
Bondster to má nastavené o něco šířeji: garanci zpětného odkupu má podle údajů platformy 98,2 % nabízených úvěrů. A jeden příběh za zmínku stojí – spor s kolumbijskou firmou RapiCredit, kdy se pohledávka i s úroky z prodlení nakonec vymohla celá a investorům to údajně přineslo přes 17% roční zhodnocení.
Nepřehlédněte: Portu recenze a analýza DIP
P2P a P2B půjčky – Firemní úvěr není totéž co spotřebitelská půjčka
Fingood jde jinudy, soustředí se na P2B úvěry pro české firmy a developery, obvykle zajištěné nemovitostí nebo strojním vybavením. Zhodnocení se podle Finex.cz drží mezi 10 a 12 % ročně.
Zajištění ale není totéž co jistota. Ondřej Kozel z Fingoodu to v rozhovoru pro Forbes shrnul přesně: jediná skutečně jistá investice je spořicí účet nebo termínovaný vklad, protože i zajištěná nemovitost může v problémech ztratit likviditu stejně snadno jako developerský projekt ztratí stavební tempo.
Mohlo by Vás zajímat: InvestingFox pod lupou
Kolik z toho skutečně zbyde
Po odečtení defaultů se čistý výnos slušných P2P a P2B platforem drží někde mezi 8 a 12 % ročně. Proti tomu dnes stojí státní dluhopisy kolem 4 % a bezpečné vklady na 2 až 3 %. Rozdíl pár procentních bodů za cenu ztráty likvidity, nejistého vymáhání a rizika, že jistina prostě nepřijde zpátky – to si musí každý spočítat sám.
Akciová ETF navíc v delším horizontu historicky nabízela podobný nebo vyšší výnos než P2P, a k tomu denní likviditu. P2P dnes tak funguje spíš jako doplněk portfolia než jako náhrada bezpečnějších aktiv.
Zdroje:
- ECB, Měnová rozhodnutí červen 2026: https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2026/html/ecb.mp260611~4d41bd5e83.cs.html
- Marco Schwartz, Mintos Review 2026: https://marcoschwartz.com/mintos-review/
- P2P Empire, Mintos Review 2026: https://p2pempire.com/en/review/mintos
- Sporicíucet.eu, přehled Bondster: https://sporiciucet.eu/bondster/
- Forbes.cz, Fingood a nesplácené úvěry: https://forbes.cz/tri-sta-dni-nejistoty-pak-prekvapivy-vynos-jak-se-fingood-potyka-s-nesplacenymi-uvery/
- Finex.cz, Fingood recenze 2026: https://finex.cz/recenze/fingood/
Zdroj fotky: Adobe Stock
