Pokud se držíte známých spotřebitelských a technologických akcií, je čas se rozhlédnout kolem sebe. Čínští konkurenti se rozšiřují a útočí na giganty tam, kde jsou nejslabší: v oblasti relevance, zisku a růstu. Čínské značky se rychle rozšiřují po celém světě. Domácí nasycení trhu, digitální rychlost a kulturní sebevědomí tlačí čínské firmy k tomu, aby se postavily západním společnostem v různých odvětvích, od elektromobilů po módu.
Značky již nemají takovou sílu jako dříve – firmy jako Apple, Starbucks a Disney čelí rostoucí konkurenci, zejména v Asii, kde jsou místní hráči rychlejší, levnější a (stále více) lepší. Investoři musí upravit svá očekávání – přehodnotit předpoklady růstu a hodnotové multiplikátory globálních gigantů a zároveň sledovat čínské disruptory, kteří se pouštějí do zahraničí.
Obsah článku – Čínské značky:
Čína se přesouvá od výrobních hal… k prémiovým značkám
Po desetiletí byly čínské firmy světovými smluvními výrobci – neviditelnými hráči za logy západních značek. Ale to se mění. Po celé Číně nyní firmy vytvářejí vlastní značky – a dělají to rychleji, chytřeji a často lépe než větší hráči.
Částečně je to dáno intenzitou čínského domácího trhu. Přežít na něm – natož na něm prosperovat – znamená soutěžit v rychlosti, ceně, inovacích a znalosti zákazníků. Je to prostředí, které podnikání zoceluje. Není tedy překvapením, že z něj vzešly některé z nejbezohlednějších společností na světě.
Existuje však ještě jeden důvod, proč jsme svědky tohoto globálního tlaku: růst čínské spotřeby se zpomaluje. Disponibilní příjmy jsou pod tlakem, nezaměstnanost mladých lidí je stále vysoká a důvěra v místní ekonomiku poklesla. Značky, které se kdysi soustředily výhradně na růst na domácím trhu, se nyní zaměřují na zahraničí, aby si udržely svou dynamiku.
Nenechte si ujít: TikTok v USA skončí, pokud Čína neschválí jeho prodej, řekl ministr Lutnick
A nyní západní značky ztrácejí půdu pod nohama
Západní spotřebitelští giganti strávili desítky let budováním svých značkových impérií v Číně. Nyní je jejich náskok ohrožen. Zde je několik příkladů.
Apple by mohl ztratit svou pozici na trhu. Jeho prémiová výhoda v Číně slábne, protože společnosti Xiaomi Corp Class a Huawei se přibližují požadavkům trhu v oblasti hardwaru, designu a integrace do inteligentních domácností. Zejména společnost Xiaomi častěji obnovuje své produkty a nabízí konkurenceschopnější ceny.
Pokud jste akcionářem společnosti Apple, rostoucí přitažlivost zařízení s operačním systémem Android, která nabízejí 90 % funkcí za poloviční cenu, by vás měla zarazit. V současné době si Xiaomi v Indii, jihovýchodní Asii a některých částech Evropy získává přízeň zákazníků, kteří upřednostňují digitální technologie a dbají na rozpočet – a ti se možná už nikdy nevrátí k původním značkám.
Tesla mezitím byla v globálních prodejích elektromobilů předstižena společností BYD. Výhodou společnosti BYD je integrace baterií, střední cenová kategorie a rozsah výroby.
Společnosti Nike Inc a adidas AG ztratily podíl na trhu ve prospěch společností Li Ning Co Ltd a ANTA Sports Products Ltd. Tyto značky sportovního oblečení se silně opírají o čínskou identitu a designové prvky, které oslovují mladší, digitálně orientovanou skupinu spotřebitelů.
A pak je tu Shein. Hlavní zbraní této e-commerce značky je rychlost: dokáže přenést trend ze sociálních médií do svého online obchodu během pouhých několika dní.
Mohlo by Vás zajímat: Apme FX – Recenze brokera
Čínské značky – Co to pro vás znamená?
Všechny tyto příběhy spojuje to, že čínské značky využívají data, kulturní znalosti a efektivitu k porážce západních konkurentů – v Číně i ve světě. Pokud držíte západní spotřebitelské nebo technologické akcie, zeptejte se sami sebe proč. Pokud spoléháte na sílu tradiční značky, abyste udrželi konkurenty na uzdě, mějte na paměti, že je mnohem slabší než dříve.
V současné době čínské značky expandují, pronikají na trh a konkurují silným západním hráčům v různých kategoriích. A některé z nejznámějších značek v portfoliích investorů jsou více ohroženy, než by se mohlo zdát.
Zde je návod, jak o tom uvažovat
Přehodnoťte své předpoklady o síle značky. Společnosti jako Apple, Starbucks a Disney se již řadu let spoléhají na své značky, aby ospravedlnily své prémiové ceny – zejména v Číně. A když relevance začne slábnout, slábnou i zisky.
Přezkoumejte předpoklady růstu – a s nimi spojené násobky. Pokud je cena akcie stanovena na základě prestiže – s vysokými maržemi a globálním rozsahem – stojí za to zkontrolovat, zda předchozí předpoklady stále platí. Pomalejší prodej v Číně, klesající cenová síla nebo ostřejší konkurence – to vše tyto předpoklady oslabuje.
Najděte společnosti s globálními ambicemi, které přinášejí změny. BYD již není pouze čínskou záležitostí – po celém světě prodává více vozů než Tesla a rychle expanduje v Evropě a Latinské Americe. Chagee, Luckin a Pop Mart také testují zahraniční trhy a mohly by se rychle stát hráči s obratem v řádu miliard dolarů.
Čínské značky – Jak to interpretovat jako shrnutí
Nejde o to, vybrat si stranu, ale využít aktuálních příležitostí. Čínské značky se posouvají směrem k luxusnějšímu segmentu a na zahraniční trhy. To samozřejmě neznamená, pro investory že „včera bylo pozdě“, ale pokud jste flexibilní vůči změnám, pozorně sledujte expanzi „Číny“ do světa.
Čtěte dále: Skrill Recenze
