Akcie za několik dní výrazně zlevnila a oblíbený burzovní ukazatel naznačuje, že je přeprodaná. Pro některé investory jde o příležitost k nákupu. Jenže právě v takové chvíli může přijít další propad. RSI indikátor totiž dokáže upozornit na mimořádný cenový pohyb, nikoliv spolehlivě předpovědět jeho konec.
Sledujete akcie společnosti, které během jediného týdne ztratily deset procent hodnoty. Ještě nedávno se obchodovaly za 100 dolarů, nyní stojí 90. Otevřete si burzovní graf a jeden z nejpoužívanějších technických ukazatelů, RSI, ukazuje hodnotu 28.
Podle tradičního výkladu to znamená, že je akcie přeprodaná. Může se proto zdát, že další výrazný pokles už není pravděpodobný a nastává vhodná příležitost k nákupu. Jenže o několik dní později stojí stejná akcie pouhých 80 dolarů. Přestože indikátor upozornil na přeprodanost, investor přišel o další část svých peněz.
Právě tady se ukazuje jeden z největších omylů při používání technické analýzy. Přeprodanost totiž neznamená, že je akcie levná, ani že musí začít růst.
Obsah článku – RSI indikátor:
- Co je RSI indikátor a co investorům skutečně říká?
- Proč investoři sledují hranice 30 a 70?
- Když akcie padá, RSI může investora zmást
- Jak se RSI indikátor počítá? Výsledek si můžete ověřit
- Proč může RSI ukazovat na různých platformách jiné hodnoty?
- Ani návrat nad 30 nemusí znamenat vítězství
- Jak RSI používat, abyste nenakupovali příliš brzy?
- Přeprodaná akcie není automaticky výhodná koupě
Co je RSI indikátor a co investorům skutečně říká?
RSI neboli Relative Strength Index patří mezi nejznámější ukazatele technické analýzy. V roce 1978 jej představil americký analytik J. Welles Wilder a od té doby se stal běžnou součástí obchodních platforem. Jeho hlavním úkolem je měřit sílu a rychlost nedávných cenových pohybů. Zjednodušeně řečeno porovnává, jak výrazně cena v určitém období rostla a jak výrazně klesala.
Výsledkem je číslo od 0 do 100. Čím vyšší hodnota, tím větší převahu měly v posledních sledovaných obdobích cenové růsty. Naopak nízké hodnoty znamenají, že převažovaly poklesy. RSI přitom nehodnotí skutečnou ekonomickou hodnotu společnosti. Nezajímá jej výše tržeb, ziskovost, zadlužení ani budoucí hospodářské výsledky.
Pokud například akcie zlevňuje kvůli prudkému propadu zisků, může indikátor vykazovat přeprodanost, přestože je pokles ceny z fundamentálního hlediska oprávněný. Podle metodiky společnosti Fidelity může RSI zůstávat na extrémních hodnotách delší dobu, zejména při silných cenových trendech.
Nenechte si ujít: Máte na účtu 100 tisíc korun? Za deset let z nich může být jen 82 tisíc. Spočítali jsme proč
Proč investoři sledují hranice 30 a 70?
Při používání RSI indikátoru se nejčastěji pracuje se dvěma hranicemi. Hodnota 30 označuje oblast, kterou obchodníci tradičně považují za přeprodanou. Znamená to, že nedávné cenové ztráty výrazně převažovaly nad zisky.
Hodnota 70 naopak představuje překoupenou oblast. V takové situaci měly převahu cenové růsty. Na první pohled by se proto mohlo zdát, že při poklesu pod 30 je vhodné nakupovat a při překročení 70 prodávat. Tak jednoduché to ale není.
Hranice 30 a 70 nejsou předpovědí budoucí ceny. Jde pouze o orientační hodnoty popisující dosavadní cenový vývoj. Akcie může zůstat přeprodaná několik obchodních seancí, někdy i výrazně déle. Podobně může silně rostoucí titul vykazovat překoupenost, aniž by následoval významnější propad. Právě proto je důležité rozlišovat mezi samotnou hodnotou indikátoru a trendem, ve kterém se akcie nachází.
Zdroj fotky: Canva.com
Když akcie padá, RSI může investora zmást
Představme si dva modelové příklady. V obou případech sledujeme denní ceny akcií a používáme stejné nastavení RSI s periodou 14 obchodních dnů. Situace jsou ilustrativní, nikoliv výsledkem testu na konkrétní historické akcii.
V prvním případě se akcie dlouhodobě pohybuje mezi 95 a 105 dolary. Když její cena klesne ke spodní hranici tohoto rozpětí a RSI se dostane pod 30, může následovat odraz. Cena se vrátí například na 100 dolarů a indikátor začne růst.
V takovém prostředí, kdy trh nemá výrazný dlouhodobý směr, může být RSI užitečným doplňkem analýzy. Pomáhá upozorňovat na situace, kdy byl krátkodobý pohyb jedním směrem neobvykle silný.
Druhý případ je ovšem odlišný. Akcie nejprve oslabí ze 100 na 90 dolarů a RSI klesne pod 30. Tentokrát ale nejde o běžné kolísání ceny. Společnost například zveřejnila slabé výsledky a investoři začínají přehodnocovat její vyhlídky.
Cena následně pokračuje k 85 a později až k 80 dolarům. RSI může zůstávat nízko, protože přetrvává prodejní tlak. Investor, který nakoupil pouze kvůli překročení hranice přeprodanosti, tak prodělává dalších 11,1 procenta při poklesu z 90 na 80 dolarů. Stejný indikátor, stejné nastavení a podobná počáteční hodnota. Výsledek je však zcela rozdílný. Rozhodující totiž není samotné RSI, ale také širší situace na trhu.
Nenechte si ujít: Lombardní úvěr v praxi
Jak se RSI indikátor počítá? Výsledek si můžete ověřit
Nejčastěji používaným nastavením je RSI(14). Na denním grafu to znamená, že výpočet vychází ze změn závěrečných cen během 14 obchodních dnů. Právě tuto periodu používal také autor indikátoru Wilder. Výpočet začíná porovnáním každé závěrečné ceny s předchozím obchodním dnem. Kladné změny se započítávají mezi zisky, absolutní hodnoty záporných změn mezi ztráty. Pro první hodnotu se vypočítá průměrný zisk a průměrná ztráta ze 14 cenových změn. Jejich poměr se označuje jako RS.
Následně se použije vzorec:
RSI = 100 − [100 / (1 + RS)]
Pokud například průměrný denní zisk dosahuje 0,40 dolaru a průměrná ztráta 0,80 dolaru, výsledný poměr RS činí 0,5. RSI pak dosahuje přibližně 33,33 bodu. Předpokládejme, že následující obchodní den cena klesne o další dva dolary.
Při původní Wilderově metodě se předchozí průměry vynásobí třinácti, přičte se aktuální zisk nebo ztráta a výsledek se vydělí čtrnácti. Nový průměrný zisk tak činí přibližně 0,3714 dolaru a průměrná ztráta 0,8857 dolaru.
Nová hodnota RSI dosáhne přibližně 29,55 bodu. Indikátor tedy právě vstoupil do přeprodané oblasti. Pokud následující den cena klesne ještě o dolar, RSI se sníží přibližně na 27,84 bodu.
Tento jednoduchý výpočet ukazuje, že překročení hranice 30 samo o sobě žádný cenový obrat nevyvolává. Detailní postup včetně počátečních průměrů a následného vyhlazování zveřejňuje StockCharts ve své metodice RSI.
Nenechte si ujít: Home of Dumplings v Česku
Proč může RSI ukazovat na různých platformách jiné hodnoty?
Investor si někdy všimne, že stejná akcie má na dvou obchodních platformách mírně rozdílné RSI.
Důvodem nemusí být chyba. Záleží například na použité metodě vyhlazování, délce dostupné cenové historie nebo na tom, zda platforma pracuje s upravenými závěrečnými cenami zohledňujícími dividendy a štěpení akcií.
Wilderovo vyhlazování používá koeficient 1/14. Některé alternativní výpočty mohou využívat jiné průměrování, například standardní exponenciální průměr, a poskytovat odlišné výsledky.
Na TradingView je výpočet RSI popsán prostřednictvím Wilderova vyhlazeného průměru, označovaného jako RMA. Rozdíly může způsobit také nastavení grafu. RSI(14) na denním grafu sleduje čtrnáct denních změn, zatímco na hodinovém grafu čtrnáct hodinových změn. Nejde tedy o totožnou informaci.
Pro reprodukovatelný výpočet je potřeba znát konkrétní cenovou řadu, časový interval, periodu indikátoru, způsob vyhlazování a dostatečně dlouhou historii před sledovaným obdobím.
Ani návrat nad 30 nemusí znamenat vítězství
Někteří investoři vyčkávají, až RSI po propadu znovu překročí hranici 30 směrem vzhůru. Takový vývoj může signalizovat, že se prodejní tlak zmírňuje. Stále ale neznamená, že začal nový růstový trend.
Akcie může například po prudkém poklesu několik dní mírně posilovat, RSI se vrátí nad 30, ale následně přijde další vlna výprodejů. Podobně je potřeba zacházet s takzvanou divergencí. Ta vzniká například tehdy, když cena vytvoří nové minimum, zatímco RSI už tak nízko neklesne.
Může to naznačovat slábnoucí dynamiku poklesu. Ani divergence však nezaručuje, že se cena okamžitě obrátí. RSI totiž měří charakter minulého pohybu, nikoliv budoucí rozhodování investorů.
Ronda Invest recenze: Jak vyplácí výnosy
Jak RSI používat, abyste nenakupovali příliš brzy?
Základním pravidlem je neposuzovat RSI izolovaně. Pokud indikátor ukazuje hodnotu pod 30, investor by měl nejprve zjistit, proč akcie klesá. Je důvodem krátkodobá nervozita, nebo zásadní zhoršení hospodaření společnosti?
Důležitý je také dlouhodobý cenový trend. Podobný signál může mít jiný význam u stabilně rostoucí akcie, která právě prochází korekcí, a jiný u společnosti, jejíž cena nepřetržitě klesá několik měsíců.
Pomoci může sledování objemů obchodování, předchozích cenových minim či hospodářských výsledků. Ani kombinace těchto údajů ovšem nevylučuje další ztráty. RSI může být užitečný například jako upozornění, že stojí za to určitou akcii podrobněji analyzovat. Neměl by však být jediným důvodem pro nákup nebo prodej.
Přeprodaná akcie není automaticky výhodná koupě
RSI indikátor patří mezi užitečné nástroje technické analýzy, pokud investor správně chápe jeho možnosti i omezení. Pomáhá rozpoznat neobvykle silné cenové pohyby a upozornit na situace, kdy by se dosavadní dynamika mohla začít měnit. Nedokáže ale určit skutečnou hodnotu společnosti ani bezpečně předpovědět okamžik cenového obratu.
Největší nebezpečí proto spočívá v jednoduché představě, že pokles RSI pod 30 znamená příležitost k levnému nákupu. Akcie totiž může být přeprodaná dnes, ještě přeprodanější zítra a za týden stát výrazně méně.
Úspěšné investiční rozhodnutí tak nestojí na jediném čísle v grafu, ale především na pochopení toho, proč se cena pohybuje určitým směrem a jaká rizika mohou tento pohyb dále ovlivnit.
ETFobchodník recenze: regulovaný broker
Zdroj fotky: Canva.com
